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期货市场出现倒挂格局 暗示巴西糖入市前供应紧俏

来源:融融网

  糖期货市场呈现异常的倒挂格局,即近月3月合约价格高于远月5月合约,暗示未来数月出口供应紧俏,但巴西新作收割可能提前,或打破这一格局。




  消息人士称,糖期货市场出现倒挂格局较为罕见,因为出口供应通常充足,不过经过四年的过剩之后,市场已转向短缺,令库存减少,供应收紧。




  经纪公司Marex Spectron的一位分析师称:“糖市供应不足,倒挂格局反映了这一问题。这对糖市而言相当异常。多数贸易流通数据显示,2016年上半年预计的出口量略低于进口量。”




  在全球糖消费量增加的背景之下,受中国推动的白糖现货需求强劲,正渗透到精炼糖厂对原糖的需求上。




  顾问公司Agrilion的分析师称:“最终,对糖的需求将变成原糖。”




  贸易商预计,未来数周出口供应将更加紧张,因头号产糖国及出口国巴西正处在间作期,且第二大出口国泰国的单产令人失望,同时中美洲的降雨亦延误收割。




  此外,第二大产糖国印度糖产量因干旱影响恐低于预期,打击印度原糖出口前景。




  1月船期的巴西原糖报价较ICE 3月原糖期货贴水40点(0.40美分/磅),因随着巴西中南部甘蔗压榨的结束,12月下半月糖产量高于预期。




  上周五,ICE 3月原糖期货收至每磅14.92美分,高于5月合约的14.48美分,7月合约收至14.17美分。




  纽约市场周一因马丁路德金纪念日休市。




  白糖期货市场亦呈倒挂格局。




  当前的出口紧俏形势将会在巴西中南部下一季甘蔗收割展开时结束,收割可能大约在4月份,较正常略有提前,因大量上一季的甘蔗遗留在田间。




  巴西糖厂预计倾向于生产糖,而非乙醇,因糖利润更高,巴西货币疲软提振出口。




  多年低迷的糖价,令许多糖厂负债累累,他们将尽可能快地恢复榨糖。




  “多数人表示,待巴西甘蔗收割全面展开之时,糖市短缺的现象即会消失。”

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